文/乐居财经研究院慧茹、鑫妮、酒眠
2022年,走过8月,进入收获的9月,伴随着港股物企中报季的结束,上市物企中期业绩披露落下帷幕,除奥园健康、彩生活以及恒大物业外,共58家(A+H)上市物企如期交卷。
2022年以来,物管行业风云诡谲,受到房地产行业走弱以及疫情的持续影响,上市物企不同程度上受到了冲击。
物企平均营收增速首次出现下滑、超三成物企利润被压缩、净利率进一步回调;与此同时,规模增速呈现放缓趋势、物企独立性意识普遍增强;被企业视为第二增长曲线的社区增值服务,平均收入占比以及毛利率均有所回落......
但同时,部分物企在关联房企的稳健护航下,以及自身独立性的增强下,依旧表现出了较强的韧性,业绩实现稳步增长,收并购目标清晰、资金充足、服务边界不断延申、细分赛道加速布局。
9月8日,乐居财经研究院推出2022上半年上市物企系列榜单,从营收、利润、规模、现金流、细分业务表现等多个维度,通过10大榜单以及9个图表,透视58家上市物企的业绩表现。
营收榜:增速下滑37.32个百分点,佳兆业美好领跌
2022年上半年,已发布中报的58家上市物企,总营收取得1051.42亿元的成绩,物企平均营收为18.13亿元,平均涨幅为17.58%。受地产行业下行波及以及疫情的影响,物企营收增速首次出现下滑。
17.58%的增速较2021年同期披露数据的48家港股物企平均54.9%的增速下降37.32个百分点。此次披露中报的58家上市物企中,有9家物企营收出现下滑,佳兆业美好领跌32.29%。
营收增速位于0%-20%梯队的物企最多,达到了27家,营收增速大于60%的物企仅2家,分别是碧桂园服务和合景悠活,涨幅分别为73.49%和68.03%。
从营收分布来看,物管行业马太效应进一步凸显,首尾相差158倍。碧桂园服务以200.55亿元营收位居榜首,比第二名的雅生活服务76.2亿营收高出163%,与最后一名的德商产投服务收入相差199亿元。
100亿营收以上的物企仅碧桂园服务一家;10-100亿营收物企有21家,占比36%;收入小于10亿的物企最多,达到了36家,占比62%。
净利润榜:三成物企下滑,净利率降1.99个百分点
已发布中报的58家物企,净利润总计115.37亿元,平均净利润为1.99亿元,平均净利率取得12.83%,较2021年同期平均14.82%的净利率水平,下降1.99个百分点,物企盈利能力有所下调。
碧桂园服务以27.52亿元的净利润水平再夺榜首,净利润增幅为23.61%;雅生活服务以11.49亿元的净利润水平排名第二;其次是华润万象生活,净利润取得10.3亿元。
净利润不足1亿元的物企达到了34家,占比近6成,其中融创服务净利润出现亏损,为-7.74亿元,主要是受到关联方应收款项计提的减值影响。
58家上市物企中,有19家物企净利润出现下滑,占比33%,是近年来盈利规模收缩涉及物企最多的一次;净利润上涨0%-20%的物企有18家,占比31%;上涨20%-40%的物企有12家,占比21%;上涨40%-60%的物企有4家,占比7%;涨幅超过60%以上的物企有5家,占比9%。
净利润出现下滑的物企中不乏营收处于第一梯队的物企,如雅生活服务、绿城服务、世茂服务、融创服务等,他们净利润下滑10%-218%不等。
48家上市物企最高净利润率达到了36.37%,最低为-18.73%,近6成物企净利率出现下滑。排名前三名的物企分别是星盛商业、中天服务以祈福生活服务,净利率分别为36.37%、30.48%、27.38%。
净利率不足10%的物企达到了22家,排名最后三位的物企分别是融创服务、正荣服务、时代邻里,净利率分别为-18.73%、1.52%、3.75%。
规模榜:前三甲稳坐,碧桂园服务破8亿方
2022年上半年,52家物企公布在管规模。整体而言,物企规模增速正在下降,一方面房地产市场下行,市面上流出的项目减少;另一方面,物企在收并购方面更为克制,增量减少。
与2021年同期相比,前三甲的位置不变,碧桂园服务维持规模榜首,在管面积8.43亿平方米。排名第二的雅生活服务,为5.28亿方;保利物业以5.23亿方占据榜单第三位置。
因恒大物业等3家物企暂未公布财报,在管面积破亿的物企与上年同期相比持平,为15家。
此外,拼多多推广系统拼多多推广联盟微信扫码加入月赚万元,还有5家物企规模不足1000万方,分别是宋都服务930万平方米,兴业物联720万平方米、苏新服务690万平方米、德商产投620万平方米,以及星盛商业已开业运营项目190万平方米。其中,苏新服务8月24日刚刚上市。
规模增长方面,有48家物企规模实现增长,中奥到家和第一服务控股分别较上一年同期下跌2.47%和6.82%。
上涨的48家物企,平均涨幅达到38.23%,与往期相比增长速度有所下降。其中,较上年同期增长最大的是金茂服务,同比上涨128.6%,其次为兴业物联和碧桂园服务,分别上涨100%和96.5%。
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