种种信号显示，2020年或成为军工崛起元年。周五（7月24日）A股三大指数全面下跌，军工股一飞冲天的现象，再度增强市场的这种认知。
2020年似乎已成为军工股的元年，印度、美国等一系列消息频频上头条，刺激着国内资金对军工板块的关注，从采矿领域跨界巡航导弹的A股公司宏大爆破(行情002683,诊股)，今年前7个月内股价上涨1.75倍。而在军事媒体报道2020年的利比亚内战成为人类历史首个无人机战争后，A股无人机龙头航天彩虹(行情002389,诊股)自7月1日开始连续猛攻，不足一个月时间，股价近乎翻倍。
有机构认为，随着国防信息化程度不断提高、军队现代化建设不断加快，预计未来国家将持续加强对军工领域的投入，从而形成军品需求稳定支撑，军工行业有望保持较高景气度。
值得一提的是，因此前配置比例少，基金做多军工股有较大空间。公募基金在军工股上的持仓比例，远低于2.4%的历史平均水平，这意味着公募基金买入军工的空间大、卖出的空间小。富国基金认为，国内军费目前占GDP的比重仍然较低，仅有1.87%，相较于发达国家2%-4%的比重，我国军费有较大提升空间。
信号强烈，军工股崛起元年？
自年初疫情与贸易战因素叠加后，全球局势持续紧张，尤其印度、美国连续成为局势紧张因素的主角，券商中国记者此前也在报道中强调，种种迹象显示，2019年—2020年或将成为军工崛起的元年。
在中美贸易战等背景下，一则防弹衣的消息释放出强烈的信号，这是军工崛起的开始。2020年2月底，中国陆军在公开装备采购信息网络上发布消息，即将采购93万套通用型防弹背心插板，单价接近8000元。以及46.7万套增强型高级防弹衣的防护插板，单价超过12000元。两项合计总计约140万套，2年内交付。
在A股市场进入7月行情后，虽然指数快速拉升，但地缘紧张局势却在不断升级，美国持续进行的极限施压政策，已令许多机构投资者注意到A股市场潜在的机会，可能将逐步转向。
券商中国记者注意到，A股军工龙头股的股价与最近的地缘局势紧密相关，比如在7月13日，美国国务院发布了《南海声明》，措辞强硬否认中国对南海的主权主张。
而就在这份声明的同一日，A股军用无人机龙头股航天彩虹在尾盘强势涨停。
最近的例证则是因美国关闭中国驻休斯敦领事馆，中国宣布采取外交对等措施，关闭美国在成都是领事馆。受预期中的消息影响，航天彩虹7月24日一字板。而当日的上证指数则大跌超过3.8%。
战斗机第一股中航沈飞(行情600760,诊股)几乎是A股唯一能与航天彩虹股价媲美的公司，在7月的军工股行情中，凭借战斗机业务持续吸引资金关注，连续拉出五个涨停板，在短短一个月时间股价实现翻倍。
显然，整个军工板块都受到局势紧张因素的显著刺激，除了中航沈飞、航天彩虹两大龙头外，其他个股在最近也开始持续跑赢大盘，在7月24日的三大指数大跌的行情中，天海防务(行情300008,诊股)逆市大涨超过9%，光启技术(行情002625,诊股)、雷科防务(行情002413,诊股)、中兵红箭(行情000519,诊股)、中国海防(行情600764,诊股)、长城军工(行情601606,诊股)、北斗星通(行情002151,诊股)、三角防务(行情300775,诊股)等军工股也在盘中表现不俗。
现代战争形态变化或致军工股分化
7月紧张的地缘局势，显著刺激了军工股的股价表现，在短短一个月内，航天彩虹、中航沈飞的股价就实现翻倍。军工龙头股在七月行情的表现已超越了A股大多数行业的龙头股，显示出投资者对局势紧张因素的谨慎下，资金逐步转向军工股。
但券商中国记者注意到，由于军工行业的特殊性，军工股的股价与军工公司的实力密切相关，实力较弱的公司难以获得大规模采购，这使得小公司实际上很难获得资金青睐，虽然军工股整体在局势紧张中受益，但市场的结构性更为明显。
此外，现代战争的形态变化，也使得军工股的股价强弱各有差异，比如无人机成为市场的主要龙头，凸显了现代战争中避免己方作战人员深入险境的的需求，正在大大增强。
A股上市公司机器人(行情300024,诊股)在军工股行情中的莫名强势，很大程度上得益于，美国已开始寻求发展可用于实战的战斗机器人。就此而言，主营军用无人机的航天彩虹备受资金关注强势涨停，以及机器人几乎涨停，在很大程度上说明了市场对现代战争方向与形态的判断。
在今年6月份，一篇关于《2020年的利比亚内战成为人类历史上首次无人机战争》的报道在坊间引起热议，这为航天彩虹在7月份实现股价翻倍，建立了信心基础，市场人士判断，这篇军事报道可能吸引了资金和机构投资者的关注。
而在7月1日，据外国军事媒体《防务世界》也发布了类似的报道，指出利比亚内战已被誉为世界上最大的无人机战争，在过去6个月中交战的双方共损失了25架无人机，并指出交战方使用的无人机包括了中国的军用无人机。
中信证券(行情600030,诊股)指出，目前无人机的应用场景正日益丰富，根据德国市场调研公司《Drone Industry Insights》预测，全球无人机市场将从2018年的141亿美元增长到2024年的431亿美元，年复合增长率20.5%。目前实战化训练正在成为我军练兵备战的常态，实战化会加速对包括无人机在内的航空装备损耗，预计“十四五”期间将明显加大对此类装备的采购，为对应企业带来产业性的发展拐点，进而为该方向择股提高安全边际。
该机构认为，无人作战是未来战争的发展方向，实战化训练给了部队从实战角度验证无人机战法战术的契机。随着实战化训练不断深入，无人机实战方法不断明确，无人机列装规模有望持续上升。
7月21日，社交媒体上披露了中国船舶(行情600150,诊股)工业集团708所招标新武器设备的公告，即XX6项目，这被市场人士解读为可能出现的无人机航母或无人机两栖攻击舰。
值得一提是，目前全球海军尚未有无人机航母，若708所招标公告的市场解读在后续得以验证，意味着无人机的战争形态将从陆军、空军装备，进一步新增为海军装备，直接刺激军用无人机上市公司的销售和业绩。
与此相关的是，7月21日的航天彩虹受消息影响，盘中一度触及涨停板，显示出航天彩虹的控盘机构，已密切关注无人机航母这一新型武器的可能性。
无人机成为现代战争主要形态后，尤其2020年的利比亚内战使得人类首次无人机战争得以爆发，无人机被大规模采购和投入实战，显著刺激了无人机龙头股以及产业链的上市公司。
在军工行情于今年7月爆发后，无人机上市公司成为股价翘楚，一些上市公司已经主动释放消息，表明身份与无人机套近乎。
7月24日，A股上市公司北斗星通在互动平台表示，目前国内主要无人机都使用了公司的高精度板卡，北斗星通市场占有率大概在60%-70%之间。
天眼查数据显示，北京北斗星通163.cn">导航技术股份有限公司是我国卫星导航产业首家上市公司。公司为全球用户提供卓越的导航定位产品、解决方案及服务。2016年，公司成功引入“国家集成电路产业投资基金”为北斗星通第二大股东，成为业内唯一获国家大基金支持企业。
考虑到中国军用无人机使用国产的北斗导航，市场人士猜测，航天彩虹的军用无人机，大概率可能也采用北斗星通的产品和服务。
基金配置少，军工股仓位提升空间大
除了军用无人机领域的A股上市公司，还有哪些领域引起券商和基金经理的关注，机构到底是如何看待军工股行情的？
采矿公司宏大爆破在2020年的前7个月的时间内，股价上涨了1.75倍。这在很大程度上因为宏大爆破的秘密武器。
A股上市公司宏大爆破的董秘在2019年7月表示，上市公司聘任已退休的原保利科技总裁作为HD-1导弹项目的国际销售团队的领头者。据悉，HD-1超音速巡航导弹项目是一个完整的武器系统，包括车载基本型、机载型和舰载型三大系列。整个武器系统由导弹、导弹发射系统、指挥控制系统、目标指示系统、综合保障系统等5个系统组成。该项目技术含量高、附加值高、产值规模大，是公司战略转型的首选项目。
安信证券认为，导弹是军工行业弹性最强的细分领域。安信证券明确提2020年的三季度军工具有配置价值，板块仍不算泡沫化。军工行情或进入第二阶段，向有基本面、估值尚未泡沫化标的扩散。新材料仍重点关注碳纤维及复合材料产业链。国防信息化建设或是十四五期间的发展重心。第一阶段以中航沈飞为主，第二阶段重点关注新材料及信息化方向。
安信证券的一份报告指出，HD-1超音速巡航导弹性能超越了印度俄罗斯合作的布拉莫斯导弹，军贸市场空间很大。HD-1与布拉莫斯相比具备速度快、弹头大、体积小、重量轻的特点，其直径约为布拉莫斯的1/2、弹头重量为布拉莫斯的2倍、重量约为布拉莫斯的2/3、最大飞行速度高于布拉莫斯，全程超音速巡航飞行可以极大地提高导弹的机动性和突防能力。对标布拉莫斯，HD-1军贸市场空间很大。
中泰证券(行情600918,诊股)指出，行业景气度持续向上，全面看多军工板块行情。今年上半年受疫情蔓延的影响，国内市场和国际市场下行压力较大。军工板块受宏观经济波动影响较小，具有弱周期属性，涨幅相对跑赢大盘。中报披露期将至，多家公司发布 2020 年半年度业绩预告，军工行业基本面整体向好。随着国防信息化程度不断提高、军队现代化建设不断加快，拼多多推广联盟，预计未来国家将持续加强对军工领域的投入，从而形成军品需求稳定支撑， 军工行业有望保持较高景气度。
2020年的军工股为何会成为市场意想不到的主线之一？
富国基金在2020年4月份的一份报告中指出，实际上从2018年下半年以来，北上资金配置军工的节奏明显加快，这意味着在外资眼中，中国的军工行业长期有比较好的投资价值。
“从空间来看，我国军费目前占GDP的比重仍然较低，仅有1.87%，相较于发达国家2%-4%的比重，我国的军费有较大提升空间。”富国基金的研报认为，截止2020年4月，军工行业估值一直处于历史较低水平。
此外，富国基金也指出，wind数据显示，公募基金持有军工股市值不足400亿市值，占基金股票投资市值的比例仅为1.43%，这个水平相当于回到了2014年以前的状态。也就是说，未来随着军工行业的一些催化剂，即便是距离历史平均水平（2.4%）也有较大提升空间。
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