红周刊 特约 | 聂方红
酝酿许久的义务教育“双减”政策像一根突然而至的导火索，给股市带来了惊涛骇浪，不仅教育股集体遭到“团灭”、跌幅惊人，而且其他受利空政策影响的互联网、地产等行业的股票也紧跟着普跌，随后前期涨幅巨大的白酒、医美、新能源也开始筹码松动，加上其他外围利空传闻，进而带动指数连下台阶、出现近期罕见的大跌。突如其来的猛跌一定程度上反映了部分资金对政策的误读和担忧情绪的宣泄。如果把下跌原因全部归结为政策因素显然不妥，但很多投资者对行业政策影响股市的力度认识不足、更不知道如何分析和规避股市中的政策风险却是事实。
政策影响股市
无时不有无处不在
有人抱怨我们A股最大的风险是政策风险，把股市大起大落归结为政策变化太快，对政策影响股市颇有微词。其实，自从有了资本市场以来，政策对行情的影响几乎是无处不在、无时不有。
首先，资本市场反映经济大势与走势。人类社会资源有限，为了避免在经济活动中的过分浪费，在充分发挥市场经济无形之手作用的同时，也要运用好政府宏观调节这只有形的手，不断熨平经济周期波动，防止发展大起大落。而政府调节经济的主要途径就是通过政策的变动来引导资金等各种生产要素的流向，经济过热的时候，通过紧缩政策提高资金等要素成本来降温；经济萧条时，通过扩张政策降低要素成本来刺激经济恢复。显然，宏观大势影响宏观政策，宏观政策影响行业、企业发展环境，投资者在股市行走，一定要时刻注意宏观大势，不要弄反了方向，这是决定大盘牛熊的大事。
其次，行业赛道的起落体现了政策的倾向。一般而言，新行业、新经济、新消费、新业态等的培育需要一个过程，需要国家政策的支持和扶持。我们很多投资者只看到政策的负面影响，没有在意政策对股市的正面意义。实际上今年上半年很多所谓的超级赛道都是政策扶持的结果，如一度牛气冲天的太阳能光伏、新能源汽车、半导体芯片、碳中和概念等都是国家政策大力支持的行业。当然，国家也可以根据发展需要、人民需求对政策进行调整，投资者不能因为政策过去支持就想当然以为会永远支持，一定要经常琢磨行业周期的变化，适时改换赛道。
再次，上市公司业绩受政策影响大。企业参与经济活动，时刻都面临政策约束：开业的门槛有规定、经营的范围须登记、特殊业务要核准、会计政策很具体、税费政策直接影响利润、政府补贴更直接……所以,每家企业在自己的上市招股说明书中都会详细阐明公司和业务可能会遇到的政策风险，很多投资者根本就不关注这方面的信息。他们不知道，有些行业公司，政策变了，整个企业生态就变了，严重的很可能主营业务都会直接被淘汰。这次教育培训板块股票为什么会被抛弃，根本原因在于新政策要求它们统一登记为非营利性机构、不得上市融资、不得占用国家法定节假日和休息日及寒暑假组织学科类培训，这就基本上堵死业务拓展与盈利空间。
最后，资本市场本身政策直接影响行情。证券市场也有一个从不成熟到成熟的过程，那其间的运行制度、交易规则、信披要求、违规违法活动处置、投资者保护等方面的规则制度也会不断调整优化，比如交易印花税的升降直接影响交易成本，T+0还是T+1影响交易频次，开户门槛决定参与交易活动主体的多寡等，这些变化会影响交易成本、交易行为、交易效率，更会影响投资者情绪。
“魔鬼”藏在细节中
政策风险并非无迹可寻
有人说，政策是上面制定的，我们普通老百姓无法把握，只有被动等待的份。其实不然，任何政策的出台都是有针对性，都是因应政治、经济、社会各方面形势发展变化而来的，都有一个孕育出台的过程，我们完全可以从一些蛛丝马迹中感应到政策可能的变化。
第一、从经济先行指标中观察宏观大势的变化。宏观经济形势分国际国内两个方面进行观察，就国际经济形势而言，多多进宝，可以从美国、欧洲、日本三大经济体的发展趋势，石油、美元、大宗商品三大行情的走势，国际股市、汇市、期货市场三个市场的波动情况几个维度进行观察，这几个领域出现问题和大的波动，就需警惕。如近几个月美国通胀指数急升，对各国经济和资本市场都有影响。分析国内经济形势，一方面要关注GDP增速、物价指数、固定资产投资增速、进出口增速、财税增速等核心指标的变化走向。另一方面，要高度重视采购经理人指数、用电量增速、运输价格指数、物流增速、失业率状况、挖掘机指数等先行指标的变化趋向，让自己能够在经济周期的发展变化中提前发现苗头、提前判断出政策方向，进而先行一步、快人一着进行投资布局。
编辑：证券市场红周刊 】<拼多多推广联盟是什么? 点击微信扫码注册
1、非第三方分佣平台
2、正规：拼多多官方旗下多多推广赚钱平台
3、简单：一部手机免开店，免维护，免发货，一键推广拼多多推广联盟，拼多多推广系统教你如何不开店也能月赚万元！拼多多赚钱方法,如何利用拼多多赚钱？