今年第二季度，一起教育科技实现净收入6.71亿元，同比增长147.2%，实现净亏损2.67亿元，上年同期为净亏损1.70亿元
《投资时报》研究员 卓玛
年初至今，对教培领域监管的层层加码，不但影响着相关教育类上市公司的业绩，高佣联盟，也对股价造成不利影响。
日前，一起教育科技有限责任公司（下称一起教育科技，NASDAQ:YQ）披露了2021年第二季度及上半年未经审计财务业绩。数据显示，今年第二季度，一起教育科技实现净收入6.71亿元（人民币，下同），较上年同期的2.71亿元同比增长147.2%，上半年则实现净收入11.45亿元，较上年同期的5.00亿元同比增长128.8%。
利润方面，财报显示，一起教育科技第二季度净亏损为2.67亿元，上年同期为净亏损1.70亿元，亏损同比扩大；经调整后亏损（非美国通用会计准则）为2.18亿元，上年同期为净亏损1.50亿元。上半年的净利润则为净亏损9.26亿元，上年同期为净亏损3.94亿元，经调整后亏损（非美国通用会计准则）为8.07亿元人民币，上年同期为净亏损3.29亿元。
公开资料显示，一起教育科技成立于2011年，公司主力产品是一起作业，致力于通过人工智能、大数据及海量的教学资源储备，实现高质量个性化作业布置，让老师能够精准发现学生的问题，进而提供个性化辅导。2020年12月4日，一起教育科技正式登陆美国纳斯达克交易所上市。
上市后第4个交易日即2020年12月9日，一起教育科技股价盘中触达23.93美元/股的历史最高点，此后股价便一路下行至今。
截至美东时间10月8日收盘，一起教育科技报收于0.85美元/股，在十个月时间内，该公司股价已较历史最高点缩水96%，当前总市值仅为1.68亿美元。
一起教育科技上市以来的股价走势（美元）
数据来源：Wind
收入增长，月活下降
财报显示，今年第二季度，一起教育科技实现净收入6.71亿元（人民币，下同），较上年同期的2.71亿元同比增长147.2%，该公司将收入的增长归结为在线K12辅导服务净收入的增加。
财报显示，公司净收入由在线K12辅导服务和其他教育服务两部分构成，其中前者公司主要收入来源。第二季度，一起教育科技在线K12辅导服务实现净收入6.62亿元，较上年同期的2.51亿元同比增长163.9%，当季该项业务对总净收入的贡献率高达98.7%，较上年同期的92.4%进一步增长。
其中第二季度，在线K12辅导服务付费课程注册人数较上年同期的51.2万人次同比增长131.1%至118.3万人次，这也是在线K12辅导服务净收入同比增长的主要原因。
今年上半年，在线K12辅导服务则实现净收入11.25亿元，较上年同期的4.63亿元同比增长142.9%，付费课程注册人数也较上年同期的77.6万户同比增长了122.4%至172.6万户。
而其他教育服务第二季度仅实现净收入885.3万元，较上年同期的2056.4万元同比大幅减少56.9%，当季该项业务对总净收入的贡献率仅为1.3%，上年同期的占比为7.6%。
不过一起教育科技旗下的主力产品一起作业却表现不佳。
第二季度一起作业的平均MAU（月活跃用户数）为1650万，较上年同期的2170万同比减少24.0%。该公司将MAU的同比下降部分归因于上年第二季度的MAU水平较高，当时国内学校因新冠肺炎疫情而暂时关闭，促使学生在家学习的同时进行更多的在线教育；另外一部分原因是《关于加强手机管理的通知》的实施，部分省市中小学校为了限制学生使用手机，禁止手机布置作业。今年上半年，一起作业的平均MAU为1770万，较上年同期的2080万同比下滑14.9%。
一起教育科技第二季度营收构成情况（千美元）
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数据来源：公司2021年第二季度及上半年未经审计财务业绩
费用高企，入不敷出
成本方面，一起教育科技第二季度的收入成本为2.48亿元，较上年同期的0.98亿元同比增长153.1%，主要由于为给更多学生提供服务，教师和导师的补偿成本和教材成本的增长。
至于费用，第二季度一起教育科技的总运营费用为7.03亿元，较上年同期的3.44亿元同比增长104.4%，其中包括股权激励费用4850万元。《投资时报》研究员注意到，第二季度的总运营费用甚至大于当季的总净收入，这显著吞噬了公司利润。
具体来看，第二季度的销售和营销费用为3.07亿元，较上年同期的1.62亿元同比增长89.0%，其中包括股权激励费用650万元，主要由于销售和营销人员的工资和福利以及促销课程花费的增加。值得注意的是，一起教育科技运营费用大部分为销售和营销费用，当季该项费用占公司运营费用的45.7%，上年同期的占比为59.8%。
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