红周刊 记者 | 胡振明
聚赛龙营业收入、营业成本、存货成本等诸多数据都存在重大异常，甚至还出现了实控人违规占用公司资金的情况。如此情况下，聚赛龙若不能很好改正自己的问题，一旦带病注册上市，则很可能会给二级市场投资人带来一定潜在风险。
近日，广州市聚赛龙工程塑料股份有限公司（简称“聚赛龙”）发布了在创业板申请注册上市的招股说明书申报稿，拟计划募集资金3.6亿元，投向华东、华南两个生产基地的二期建设项目。
深入分析聚赛龙的招股书及相关申报材料，《红周刊》记者发现该公司在报告期内（2017年至2020年1~3月）的营业收入、营业成本、存货成本等诸多数据都存在重大异常，甚至还出现实控人违规占用公司资金的情况。
营业收入出现较大异常
聚赛龙的营业收入主要来源于改性塑料的研发、生产和销售，主要产品包括改性通用塑料、改性工程塑料、改性特种工程塑料及其他高分子材料等。在报告期内，其营业收入分别录得6亿至10亿元之间，而销售商品收到的现金却只有4亿至7亿元，两者之间存在相当大的差距。深入分析与营业收入相关的数据，《红周刊》记者发现其营收存在较大异常。
招股书披露，聚赛龙2019年的营业收入有99905.45万元（如表1所示），剔除不需考虑增值税影响的境外收入170.28万元之后，按月均收入及各月份适用的16%或13%增值税税率，可推算出其全年增值税销项税额有13713.59万元，进而可知其含税营业收入有113619.04万元。
在同期合并现金流量表中，2019年“销售商品、提供劳务收到的现金”为65950.99万元，仅相当于全部含税营业收入的一半略多点，即便将预收款项减少额8.89万元所对应的现金流量加上，与该年度含税营收相关的现金流量仅有65959.87万元，两者之间仍存在47659.16万元的差距。一般情况下，我们可以从当期的应收款项变化中找到相互匹配数据，对这个差距形成合理解释，可聚赛龙的情况却并非如此。
2019年年末，聚赛龙的应收票据21084.20万元、应收账款26025.44万元、应收款项融资4093.73万元以及应收账款坏账准备652.25万元、商业承兑汇票坏账准备200.02万元，综合起来共有应收款项52055.64万元，相较年初相同项目综合起来的48474.83万元仅增长3580.80万元，与上述47659.16万元差额相比有44078.36万元误差，即有44078.36万元含税营收存在虚增的嫌疑。
同样，这一异常在2020年1~3月（即今年一季度）也得到体现。招股书披露，一季度聚赛龙受疫情等各种不利因素的影响，营业收入不足上一年的四分之一，录得17196.21万元，其中134.15万元是境外收入。对境内收入按13%税率计算增值税销项税额之后，可推算出今年一季度的含税营业收入有19414.28万元。同期的“销售商品、提供劳务收到的现金”有17474.20万元，加上预收款项减少额144.15万元对应的现金流量流入额，与营业收入相关的现金流入了17618.35万元，这一结果比同期含税营业收入少了1795.93万元。理论上，一季度末的应收款项跟期初金额相比应该有相同规模的增加才对。可事实上，将一季度末的应收票据、应收账款、应收款项融资及相关坏账准备综合起来，43457.02万元金额相比期初的52055.64万元不但没有增加，反而还减少了8598.61万元。一增一减下，导致公司存在10394.54万元的含税营业收入存在虚增的可能。
类似的方法分析2018年聚赛龙的营业收入相关数据，我们同样可发现有31420.87万元的含税营业收入有虚增可能。那么，报告期内连续出现如此大差距的营业收入数据异常，到底会有哪些因素影响？
招股书显示：“公司亦加强资金管理，将收取的银行承兑汇票及商业承兑汇票背书转让给供应商以支付货款，并根据相关会计准则计入其他流动负债。”然而，2018年年末、2019年年末和2020年一季度的其他流动负债分别在6955.59万元至8344.08万元之间，这从数据上也对不上。
此外，根据“背书转让的应收票据”和“未终止确认的贴现融资应收票据”两项合计金额，2018年、2019年和2020年一季度各期末分别有38038.60万元、44271.78万元和5944.80万元，而上述分析发现的差异金额分别是31420.87万元、44078.36万元和10394.54万元。
将这两方面金额做比较，可发现除了2019年差异金额很小之外，2018年相差金额仍然高达6617.73万元，而2020年一季度也有4449.74万元的差距。很显然，数据偏差背后的原因仍待聚赛龙做进一步解释。
采购与营业成本数据不相符
聚赛龙主要采购的原材料有PP（聚丙烯）、功能助剂、ABS（丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物）、填充料、PC（聚碳酸酯）等，然而翻遍整本招股说明书申报稿，《红周刊》记者并没有找到聚赛龙的采购总额信息，即便是“前五大供应商采购情况”中批露的采购数据，也只是跟营业成本做对比。总之，聚赛龙对自身在报告期内的总体采购情况并没有任何信息披露。如此做法让人很奇怪，要知道采购的整体情况是企业信披的重要内容之一，如此疏漏是否合理值得商榷。
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